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文｜鲸维度

最近，新能源汽车又杀出了一匹黑马。

(资料图片仅供参考)

8月15日，越南电动汽车制造商VinFast Auto Ltd（以下简称“VinFast”）通过借壳SPAC（特殊目的收购公司）Black Spade Acquisition Co，在纳斯达克上市。

资料显示，VinFast隶属于Vingroup集团，是越南首富潘日旺（英文名：Pham Nhat Vuong）的产业。Black Spade Acquisition隶属于新濠国际，是赌王何鸿燊二子何猷龙的资产。

在上市之前，VinFast便有着“越南特斯拉”的称号，上市后其市值不断创下新高，一度达1900亿美元，成为全球市值第三的上市汽车股，与特斯拉的市值不断拉近。不过，到美股8月30日收盘，VinFast的股价跌至46.25美元/股，市值降至1067亿美元。

但VinFast的销量却与特斯拉有着不小的差距——截至今年6月30日，VinFast共向外界交付了近1.9万辆电动汽车（其中有1.13万辆于今年交付）。潘日旺预期，今年VinFast的电动车销量能够达到4.5万至5万辆。而在今年上半年，特斯拉就交付了88.9万辆。

目前总共还不到2万辆的销量，撑起了VinFast的超过1000亿美元市值，也让潘日旺的身家水涨船高。这位越南首富的造车之路能够持续多久？

从卖方便面到地产大亨

潘日旺的Vingroup集团是越南最大的民营集团，以房地产为核心业务，覆盖汽车、科技、医疗等领域。有数据显示，2022年，Vingroup营收相当于越南2.2%的GDP。

庞大的产业，让潘日旺稳居越南首富10年——2013年，潘日旺登上了《福布斯全球亿万富豪榜》第974位，以15亿美元的身家成为越南首富，也是首位登上福布斯富豪榜的越南人。在《2022年福布斯全球亿万富豪榜》中，潘日旺以62亿美元的身家位居第411位，依旧是越南最富有的人。

潘日旺的商业之路十分传奇。

20世纪80年代，潘日旺前往苏联留学。乌克兰独立后，潘日旺辗转来到了乌克兰，先是开了一家餐馆进行创业。之后创办Technocom食品公司，并从越南进口生产线，推出了速食品牌Divina，涉及方便面等食品。由于当地经济不发达，速食品牌Divina的年营收一度超过1亿美元，产品线拥有上百种速食系列产品。

之后，潘日旺回到越南投身房地产行业。在2002年，潘日旺创办Vincom公司主攻中高端商业房地产项目；之后又创办了主打旅游项目的Vinpearl。2009年，潘日旺将位于乌克兰的Technocom食品公司卖给雀巢。之后又将Vincom和Vinpearl两家公司合并成Vingroup集团。

随着越南房地产迎来发展高峰期，主攻中高端市场的潘日旺也成为越南首屈一指的地产大亨——从河内大型购物中心到位于胡志明的越南第一高楼，再到芽庄有着“越南迪士尼”之称的珍珠度假村，潘日旺在越南房地产行业留下了代表作。

潘日旺并没有将脚本止步于房地产，收购连锁超市“改造”为越南首个平价超市、推出越南首个自主手机品牌Vinsmart、建设VinUniversity大学……产业涵盖了零售、娱乐、金融、教育、手机等，带动着越南各产业的发展。

“钞能力”造车

汽车是仅次于房地产行业的第二大产业，如同不少地产老板一样，潘日旺也一脚踏入造车领域。

2017年，潘日旺成立VinFast，号称要在两年内造出第一辆“越南人自己的汽车”。为了实现这个目标，不缺钱的潘日旺出手阔绰，成立当年便花费15亿美元建造工厂和研发大楼，并发布了两款车型，但反响平平。

首战受阻，潘日旺走起了贴牌路线。2017年6月，Vingroup与通用汽车签订合作协议，获得通用汽车在越南所有业务，也因此获得了通用在越南的生产线。

由于缺少自主技术，VinFast的首款畅销车型Fadil是通用雪佛兰Spark的贴牌，其他车型则是直接购买宝马的知识产权，由宝马5系等更改而来。

在人员上，VinFast请来了通用汽车前高管Jim DeLuca担任汽车部门的负责人，CEO黎氏秋水曾是日本雷曼兄弟公司副总裁。

为了“专心”造车，潘日旺“放弃”了不少产业。2019年，潘日旺将Vingroup集团在越南的包括VinMart超市、VinMart+便利店以及14个高科技农场在内的所有零售板块全部打包出售。2021年，集团旗下的Vinsmart公司决定退出移动设备的生产。Vingroup管理层表示，公司现在将重点放在智能汽车、家庭和城市上，这是未来的发展方向，Vingroup希望在这些方面能有所突破。

高举高打下，作为越南自主品牌的VinFast销量可观。2020年，VinFast以29485辆的成绩挤进了越南汽车销量榜的前五，仅次于现代、丰田、起亚和本田。2021年，VinFast的销量增长至35723辆。

但越南的燃油车市场被日韩汽车掌握多年，而且市场较小。据越南汽车制造商协会数据，越南汽车销量为35.82万辆，同比增长29.2%，年销售不足40万辆，越南本土燃油车难以真正打破日韩汽车垄断。新能源汽车成为越南汽车市场的突破口——2019年，越南发布《越南新能源汽车发展战略》，明确提出到2030年，新能源汽车在越南汽车市场的份额将达到10%。为了实现这一目标，越南出台了税收优惠、购买优惠以及其他激励措施，推动当地市场向新能源的转型。

因此，VinFast也选择彻底押注新能源。2021年，VinFast推出了首款电动汽车VFe34，并在2022年宣布停产燃油车。VinFast的转型也是靠潘日旺的“钞能力”，电动汽车最核心的三电系统全部都是进口，其他零部件也几乎是其他品牌。

借助与各领域的顶尖供应商合作，VinFast已经交付了多个系列的车型。BMI Research的数据显示，2022年VinFast在越南电动汽车市场的份额超50%，是越南汽车行业转型的主力军。但越南同期的新能源汽车销量不足1万辆，市场空间仍然较小。

“越南特斯拉”能成吗？

潘日旺曾将VinFast对标特斯拉，因此有了“越南特斯拉”之称。启动转型后，VinFast开启了全球化之路。2022年3月，VinFast宣布将投资40亿美元在美国北卡罗莱纳州新建汽车工厂，第一阶段总投资为20亿美元，目标是在2024年建成，2025年开始运营，具备年产15万辆的能力。

今年7月，VinFast的工厂正式在美国启动建设。按照潘日旺的计划，VinFast不仅将拥有全球最现代化的工厂，还将有全球造车新势力中的最大产能，到2026年，其年产能有望达到95万辆。

但VinFast的质量还未得到保证。2023年3月，VinFast出口至美国加州销售，两个月就因安全问题（显示屏上没办法显示安全信息，可能会导致撞车）被召回。

另一边，靠“买买买”撑起的汽车，仍在烧钱。招股书显示，公司2021年、2022年以及2023年第一季度，净亏损金额分别为13.48亿美元、21.12亿美元、5.98亿美元，共计亏损超40亿美元。潘日旺表示这是“计划中的亏损”，直言不在乎利润，只专注于占领市场份额，计划可能在2025年后实现盈利。

作为越南首富，潘日旺有底气不在意短期内的亏损，但其核心资产——房地产，也遭遇了行业不景气。

有媒体统计，从2018年到2021年，越南房价一路飙升，创下了亚洲最高的涨幅。过去3年，胡志明市的房价每年都保持着25%的增长速度；过去5年，河内的房价每年都保持13%的增长速度。

而近期，越南的房地产行业也陷入低迷。根据越媒报道，越南企划投资部数据显示，今年前6个月越南大约有10万家房产相关公司关闭，平均每月约有1.67万家房地产公司关闭。

作为越南的地产大亨，潘日旺的业务也难免受到影响。持续烧钱的VinFast凭借暴涨的市值打响了知名度，但没有核心技术依旧是市场竞争的短板。在日益激烈的新能源竞争中，VinFast尚且能凭借自主品牌在越南站稳脚跟，但随着市场逐渐增长，还是需要更强的实力。

曾经的中国首富许家印斥巨资创办恒驰，同样靠“买买买”建起了汽车版图。但首款车型在去年才正式量产，累计交付了超1080辆。随着恒大集团陷入资产危机，恒驰汽车的未来也成为了未知数。

越南首富潘日旺能够带领越南汽车在新能源浪潮下站稳脚跟吗？