期权套期保值是一种利用期权合约来对冲或降低投资组合的风险的策略，以下是基本的几种期权套保策略：

【资料图】

1、买期保值

（1）买入看涨期权：通过买入看涨期权，买方可以在未来价格上涨时获得利润，并降低未来采购成本的压力。如果未来市场价格符合预期，买方可以选择行使期权交割现货，从而降低采购成本。如果未来价格下跌，买方只损失了购买期权的权利金，但采购成本也比当前价格低。

（2）卖出看跌期权：通过卖出看跌期权，卖方可以收取权利金，并在未来价格上涨时通过权利金弥补成本上涨的亏损。如果价格上涨，卖方收到的权利金可以部分或完全弥补成本上涨的损失。如果价格下跌，卖方可以及时平仓止损，虽然会亏损部分权利金，但成本的下跌也会带来收益。

2、卖期保值

（1）买入看跌期权：通过买入看跌期权，买方可以在未来价格下跌时获得利润，并降低产品或库存的风险。如果未来市场价格符合预期，买方可以选择用较高的价格卖出标的资产。如果未来价格上涨，买方只损失了购买期权的权利金，同时产品价格的上涨同样给带来收益。

（2）卖出看涨期权：通过卖出看涨期权，卖方可以收取权利金，并在未来价格下跌时通过权利金弥补产品价格下跌的损失。如果价格下跌，卖方收到的权利金可以部分或完全弥补产品价格下跌的损失。如果价格上涨，卖方应及时平仓止损，虽然会亏损部分权利金，但产品价格的上涨同样给带来收益。

从上面的四种期权策略施行方式来看：

买入看涨期权和买入看跌期权称为保护性保值策略；

卖出看跌期权和卖出看涨期权称为抵补性保值策略；

将买入看涨期权并卖出看跌期权和买入看跌期权并卖出看涨期权称为双限期权保值策略。

这几类策略的运用条件不同，保护性保值策略一般运用于预计行情出现大幅波动的情况下，抵补性保值策略一般运用于预计行情不会出现大幅波动的情况下。而双限期权保值的目的是希望低成本保值。